INDIVIDUAL CHART STUDIES — PART I
Cuando haya conseguido permanecer neutral ante chismes, rumores, noticias y sus propios prejuicios, caerá en la cuenta de que los mercados financieros son como cualquier otro negocio. Aquellos que lo entienden compran solo cuando los precios son bajos con la idea de vender cuando están altos y solo operan en los valores que se mueven mejor asegurando así la tasa mas alta de resultados.
Debemos aprender los factores vitales del comportamiento del Precio y el Volumen y todos los fenómenos asociados, para ello necesitamos un conocimiento de lo que ocurre entre bastidores.
Una acción lleva la pinta de sus patrocinadores principales, su comportamiento indica el carácter, métodos y habilidades de aquellos que mas la operan. Al igual que los individuos, los valores tiene ciertas características con las que nos podemos familiarizar a medida que estudiamos intensamente sus movimientos actuales y pasados. El mercado esta hecho por las mentes de los hombres y todas las fluctuaciones en el mercado deberían ser analizadas como si fuesen el resultado de las operaciones de una persona.
Llamémosle "The Composite Man" (el hombre compuesto), aquel que, en teoría, se sienta entre bastidores y manipula los mercados, en tu perjuicio si no entiendes el juego como él lo juega, o en tu beneficio si lo comprendes.
No todos los movimientos de los manipuladores pueden ser detectados, ni todos los movimientos están manipulados, de hecho no importa si el movimiento es real o artificial, resultado de compras y ventas por el publico e inversores de buena fe, o compras y ventas artificiales de manos fuertes. La mayor parte de los movimientos importantes en el mercado son preparados, ejecutados y concluidos, es mi trabajo mostrarle como buena parte de estas oportunidades de trading pueden ser detectadas a tiempo de tomar ventaja.
La preparación de un movimiento importante necesita un tiempo considerable. Un gran operador por si solo no puede comprar grandes cantidades en poco tiempo sin hacer que suba su precio, en cambio se toma días, semanas o meses para acumular. Prefiere hacerlo cuando el mercado esta débil, deprimido, inactivo; él y los otros interesados con los que se asocia, generan las condiciones mas favorables para acumular las acciones a precios bajos. Cuando están preparados para seguir adelante, esperan a que las condiciones generales del mercado les sean favorables y entonces empujan el precio al alza, gradual o rápidamente según la situación lo requiera. Si saben que habrá noticias favorables sobre la acción en una fecha determinada, su campaña estará medida para que la subida culmine en esa fecha. Usted habrá notado a menudo que un valor se vende al precio mas elevado en meses, el mismo día en que se anuncia un dividendo o aparece una noticia relevante en los medios. Esto no es casualidad, todo el movimiento esta prefabricado, su propósito es hacer dinero para las manos fuertes y solo puede hacerse engañando al público, o haciendo que el público se engañe a si mismo.
Cuando un operador desea atraer compras por parte del público el publicita su valor realizando muchas operaciones con grandes cantidades, esto crea lo que se conoce por "Broad Market" (mercado amplio) Esta gran actividad y amplitud induce al trading con volumen por parte de grandes operadores. Tales mercados permiten al manipulador descargar una gran linea de acciones. Cuando el desea acumular un valor asalta el mercado para esa acción, lo hace parecer débil creando la apariencia de que todo el mundo vende, mandando numerosas operaciones de ventas a través de muchos brokers. Usted puede decir que todo esto no es ético, que no hay escrúpulos, es cruel y un juego retorcido.
Muy bien. La electricidad puede ser muy cruel, pero usted puede hacer que trabaje en su beneficio, pues haga igual con el mercado y con "The Composite Man" Juegue el juego como hace él. Yo le estoy diciendo las reglas, le estoy dando el punto de vista desde dentro.
Los grandes operadores no acometen una campaña a no ser que puedan ejecutar un movimiento interesante de 10 a 50 puntos. Jesse Livermore me dijo una vez que el nunca hacia nada a no ser que pudiese sacar 10 puntos según sus cálculos.
Una operación de mercado típica:
Suponga que un valor fluctúa entre 30-35 dolares y un operador cree que podría venderse a 60 en unos meses o semanas. Digamos que el decide acumular, si puede, 50.000 acciones entre 50 y 35. Primero el coge lo que puede del mercado poniendo ordenes de compra entre 33 y 35, entonces el empujará el precio hacia 30 vendiendo 10.000 acciones, haciendo creer que la acción esta débil e así induciendo a otros traders a cerrar sus posiciones largas o a ponerse cortos, el mismo comprara todo eso, digamos que hasta 20.000 acciones. Asi el queda largo en 10.000 a los precios mas bajos del rango de acumulación. Manteniendo la acción débil y deprimida, él desanima la compra y estimula los cortos, ademas puede difundir noticias pesimistas sobre el valor. Todo esto le permite seguir comprando, él esta comprando y vendiendo para acumular y necesita mover los precios arriba y abajo, formando asi las típicas congestiones o rangos laterales (trading range)
Ahora supongamos que el valor esta en 35 dolares y que él ya tiene sus 50.000 acciones compradas por debajo de ese precio, otros operadores habrán observado la acumulación y habrán acumulado también sus propias lineas, la oferta flotante por debajo de 35 se ha reducido drásticamente. A 36 el valor esta listo para la subida cuando ellos la autoricen. Si las condiciones del mercado le son favorables serán capaces de subir el precio hasta 50. Imaginemos que en ese punto él consigue la información de que la compañía, cinco días después, va a sacar una noticia positiva. Empujará el precio arriba rápidamente. Si la noticia sale el 5º día al cierre de los mercados, intentará que se alcance el precio mas alto en mucho tiempo justo antes del cierre de la sesión, pongamos 60, con mucho volumen y actividad.
El proceso de distribución necesita mucha publicidad para captar la atención del público, la subida a 50 estuvo plagada de rumores, brokers que están cercanos a la banca o la dirección de la compañía cotizada, han intentado saber que ocurre con la acción para que este tan fuerte. Los insiders habrán comentado que algo bueno se va a anunciar en breve, y los brokers, sin saber que será, lo han trasladado a sus clientes. Mucho publico esta pendiente de la acción debido a la subida, su mercado es muy amplio.
Cuando a la mañana siguiente la noticia sale en los medios, muchas ordenes de compra se acumulan que son satisfechas con el stock acumulado por los manipuladores. Esa mañana 20.000 o 30.000 acciones cambian de manos lo que obliga al precio a retroceder unos puntos, quizás a 57 o 56 y cuando la actividad se haya calmado un poco, él empujara el precio a 60 o 61. En este punto el manipulador se vuelve vendedor y suelta su linea en la bajada, o quizás lo trabaja arriba y abajo en un rango estrecho hasta que termina de venderlo todo.
Esta forma de mover un precio en un rango estrecho no significa nada para la mayoría de la gente, pero para los "tape readers" y para aquellos que saben como interpretar los gráficos es la evidencia de una gran venta o de la culminación de un movimiento.
El operador ha vendido ya toda su linea de acumulación, la noticia ya es publica y la acción esta técnicamente en una posición débil, pues la poseen las manos débiles; la han comprado después de una subida, con noticias positivas, muchas veces a crédito, es fácil sacudirlos o agotarlos. Es la ocasión perfecta para que el manipulador se ponga corto, así que mientras el valor se mueve entre 56 y 60, decide ir corto en 25.000 acciones. Comienza a abrir cortos y por ello el precio hace un back a la zona de 56, donde él mismo para el precio mediante ordenes de compra para hacer creer al publico que es una zona de soporte importante. Así la gente cree que la acción sigue fuerte al alza lo que le permite seguir abriendo cortos hasta que completa los 25.000. Entonces deja de apoyar a la acción en la zona de 56, el mercado se desploma hasta 50 donde cierra sus cortos.
Traducción libre y resumida de la sección 4M de la obra de Wycoff edición de 1937
"The Richard D. Wyckoff Method of Trading and Investing in Stocks"
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