Distribución, Esquemas 2 y 3 de Jim Forte

Los esquemas 2 y 3 representan dos variantes de las muchas posibles del modelo Wyckoff de distribución y nos ofrecen las claves y fases de un proceso de distribución que pueden llevarnos a tomar una posición. Los papeles de oferta y demanda están cambiados con respecto a la acumulación, y por tanto serán contrarios  así como algunas de las claves y fases.  No repetiré todo lo comentado en la fase de acumulación, solo aquellas diferencias que necesiten aclaración o mayor énfasis. 

El "salto del arroyo" (resistencia) es reemplazado por la "caída a través del hielo"  (soporte) y sera útil recordar que la distribución generalmente requiere menos tiempo que la acumulación

Esquema 2

Fase A:

La demanda ha dominado pero muestra agotamiento en los puntos Oferta Preliminar (1 PSY) y Clímax de Compras (2 BC) a menudo coincidiendo con mayor desplazamiento y volumen, el clímax es seguido por una Reacción Automática (3 AR) y un Test Secundario (4 ST)  Al igual que en la acumulación esta fase debe acabar con menor volumen y desplazamiento que es la evidencia del agotamiento.

Donde haya Redistribución (un rango de trading en medio de un movimiento a la baja) solo la fase A sera distinta pues puede no haber clímax.

Fase B:

Es idéntica a la acumulación excepto por el hecho de que oferta y demanda intercambian sus papeles.

Fase C:

Una de las maneras en que esta fase sucede a la anterior es con la Señal de Debilidad en el punto 10 SOW acompañada de incremento del volumen y el recorrido, de tal forma que parece querer romper el rango, o incluso romperlo, pero inmediatamente retrocederá al Ultimo Punto de Oferta (11 LPSY) con menor volumen y desplazamiento.

Este punto 11 tanto en el esquema 2 como en el 3 que veremos mas adelante es la ultima oportunidad para cerrar cualquier largo que nos quede así como la primera ocasión de entrar cortos, situando el stop encima del punto 11 y entrando en el pequeño retroceso posterior.

Esquema 3

PSY: Oferta preliminar que ofrece la primera resistencia después del alza continuada, el volumen y el spread crecen como señal de que el movimiento al alza esta agotándose

BC: Clímax de compras es el punto en donde el desplazamiento y el volumen alcanzan su máximo esplendor, la necesidad de comprar por parte de las manos débiles es satisfecha por las manos fuertes cerca de los máximos.

AR: Reacción automática que sigue al BC ya que la demanda esta agotada y la oferta no. Este minimo define la base del rango de trading.

ST:  Test secundario se acerca a la zona del clímax para probar el equilibrio entre ambas fuerzas en ese nivel de precios, para confirmar el máximo, la oferta de pesar mas que la demanda y volumen y desplazamiento deberían reducirse a medida que se acercan al BC

SOW: Señal de debilidad acompañada de incremento de volumen y desplazamiento en comparación con el punto 9, puesto que la oferta comienza a dominar, pero es insuficiente para atravesar el hielo (Ice).

ICE: analogía similar al arroyo de la acumulación, es la linea formada por los mínimos dentro del rango de trading.

LPSY: Ultimo punto de demanda, después de que testemos el hielo en un SOW, un débil rally alcista nos demuestra la dificultad del precio de escalar posiciones, el volumen podría ser alto o bajo, mostrando demanda débil o consistente oferta. Es en estos puntos donde las ultimas oleadas de distribución tienen lugar, justo antes del comienzo del movimiento bajista. Son buenos lugares para iniciar posiciones o añadir.

UTAD: Uptrhust después de la distribución, su función es similar al Spring o Shakeout, un test a la demanda superando la resistencia del rango de trading y  una trampa alcista. Si el precio vuelve al rango y lo hace con volumen creciente, queda claro que el rango era de distribución y no reacumulación.

Fase C: En el esquema 3 la fase C se caracteriza por un movimiento alcista que rompe el limite del rango mediante un Upthrust tras la Distribución (11 UTAD) Al igual que el shake up de la acumulación, este movimiento genera la falsa impresión de que la tendencia alcista continua atrapando a los que entren largos y obligando a cerrar los cortos justo antes de que la nueva tendencia bajista comience. Por tanto inmediatamente después de dicho movimiento se producirá un retroceso hasta el interior del TR perdiendo el volumen del upthrust,  confirmando la falta de demanda para seguir subiendo


Fase D:

Es ya evidente que la oferta domina a la demanda, pudiendo incluso romper el TR en su parte baja (Falling trough the Ice) Pueden producirse SOW y LPSY siendo los puntps 13, 15, 17 los adecuados para entrar cortos o añadir.


Fase E:

El precio abandona el TR, la oferta domina claramente y los rallies son débiles, por ellos ya debemos estar en el mercado y nuestra labor sera gestionar a medida que se desarrolla el efecto de la distribución.


El análisis y la comprensión de un rango de trading permite al trader identificar oportunidades con ratios riesgo recompensa muy favorables. Para ello debemos aplicar las 3 leyes comentadas en capítulos anteriores, comparando rallies y retrocesos dentro del rango, estudiando su volumen, spread, velocidad y cotas.


Traducción libre de la obra de Jim Forte "Anatomy of a Trading Range"
Original pdf en inglés: http://www.informedtrades.com/attachments/2172d1267391534-a-forte-anatomy-trading-range-pdf